Letras del tesoro.

La Letra del Tesoro es el nombre que se da a la deuda pública a corto plazo, normalmente de 3, 6 meses o 1 año, que emite el Tesoro Público, órgano adscrito al Ministerio de Economía y Hacienda.

Se puede comprar a través de la Cuenta Directa del Banco de España por internet en www.tesoro.es o bien a través de cualquier entidad bancaria, la cual cobrará una comisión.

La rentabilidad de las Letras del Tesoro se marca en las subastas del Tesoro Público, que se celebran según un calendario, el cual, a su vez, depende de las necesidades de financiación del Estado. En enero 2010 la rentabilidad de las Letras del Tesoro ronda el 0,8% anual para la letra del Tesoro a 1 año


La crisis en los mercados de deuda pública se nota y mucho en las enormes oscilaciones en la rentabilidad de las Letras del Tesoro. Estos días en que ha habido subasta de Letras del Tesoro, han bajado las rentabilidades, volviendo otra vez a rentabilidades bajísimas, menores al 1% en las Letras a 3 meses, fruto de una demanda renovada por esta deuda pública del Tesoro español. Observen el resultado de esta última subasta:

•Letras a 3 meses……0,98%
•Letras a 6 meses……1,801%

Un buen resultado para el Tesoro Público que consigue pagar menos que en las anteriores subastas, aunque tambien hay una buena táctica ya que el Tesoro ha bajado el tipo de interés a partir de aceptar una baja proporción de la demanda de los inversores. En consecuencia y a partir de renunciar a la mayor parte del dinero disponible de los inversores, ha conseguido fijar un tipo de interés muy bajo, en especial para las Letras a 3 meses.

A esta rentabilidad, es difícil que compense al inversor individual, que tiene que acarrear con su dinero de un sitio al otro, pero sí puede ser conveniente para un inversor institucional.

Derivados financieros

¿Qué son los derivados financieros? Se trata de un término muy escuchado pero que no muchos saben lo que significa.

Un derivado financiero o instrumento derivado es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo, y de ahí surge su nombre.


El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el petroleo se basa en el precio del petroleo. Se puede decir que cualquier tipo de activo puede llegar a transformarse en subyacente de un derivado.


Las principales características de los derivados financieros son:


-Su valor cambia en referencia a los cambios de precio del activo subyacente.
-Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado.
-Se liquidará en una fecha futura.
-Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados.

Los productos financieros que tengan instrumentos financieros derivados pueden incorporar un riesgo superior debido a las características de esos productos. Por este motivo, tanto las pérdidas como las ganancias de estos productos -hay muchos fondos de inversión que los utilizan- pueden multiplicarse debido al efecto del apalancamiento que es común en los derivados.


Sin embargo, hay algunos fondos que utilizan a los derivados primordialmente para disminuir los riesgos de su cartera de contado. Son los derivados de cobertura.

Los contratos de instrumentos financieros derivados más utilizados son:


- Derivados de inversión
- Derivados de cobertura
Los instrumentos financieros derivados se destacan por su función de cobertura, y los más utilizados son el swap (contrato de permuta o intercambio), los forwards (contratos a futuro) y las opciones.

Estas a su vez pueden ser pueden ser de tipo americana; ejecutables durante la vida del contrato o de tipo europea; ejecutables al finalizar el contrato.


Los activos subyacentes más utilizados son:

-Tipos de interés
-Divisas
-Acciones
-Bonos
-Riesgo crediticio
-Commodities (metales, cereales, cítricos, energía...)
-Condiciones climáticas
-Inflación

Es importante leer el folleto legal explicativo de los productos de inversión que quiera contratar para determinar de que manera serán utilizados los instrumentos derivados de la cartera.

IBEX 35

El índice IBEX 35 (Iberia Index) es el principal índice de referencia de la bolsa española elaborado por Bolsas y Mercados Españoles. Está formado por las 35 empresas con más liquidez que cotizan en el Sistema Interconexión Bursátil Electrónico en las cuatro Bolsas Españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia). Es un índice ponderado por capitalización bursátil; es decir, al contrario que índices como el Dow Jones, no todas las empresas que lo forman tienen el mismo peso.

Las empresas con mayor capitalización bursátil tienen mayor peso dentro del índice y sus alzas y bajas influirán en mayor medida en el movimiento final del IBEX. Esto significa que cuando Grupo Santander, Telefónica, BBVA, Iberdrola y Repsol YPF están en baja, el IBEX tiene gran preocupación porque éstas influyen mucho sobre el índice general. Por eso hay que mirar los 6 primeros valores de los índices con mucha frecuencia y mucha atención.
El criterio utilizado por BME para incluir un valor en el IBEX 35 es el de liquidez, entendida ésta en términos de volumen de contratación, tanto en euros como en órdenes.


El IBEX 35 proporciona una idea de la evolución de la bolsa española en un período determinado. Además,  es usado como activo subyacente de contratos de futuros.

Las empresas más importantes que cotizan en el IBEX 35 son:

Repsol

Telefónica

El corte ingles

Endesa

Iberdrola

Iberia

Ford

Renfe

Unión fenosa

Fiat

Altadis

Gas natural

Peugeot

Michelin

Ferrovial

Subasta de bonos

Los bonos del estado son una forma que tienen los países,o incluso algunas administraciones más pequeñas, de sacar títulos de deuda para así obtener financiación. A cambio de ese dinero, al cabo del plazo acordado, garantiza al comprador el retorno del dinero con un interés fijo o variable, este es el caso del Euribor.


Los bonos del estado español, también conocidos como Tesoro Público y Deuda Pública, tienen un plazo de entre 2 y 5 años, con un coste de 1.000 euros y cuyo pago de intereses es anual.


Los bonos del estado son distintos a las acciones ya que al ser algo respaldado por el estado, su principal ventaja es que son productos con muy bajo riesgo. Este mismo motivo es su principal inconveniente: sus intereses son bajos, mucho más que en otros productos con más riesgo. Otro inconveniente es que son a medio plazo (3 o 5 años), más tiempo que otras inversiones  que se realizan en un plazo menor.
Los bonos del estado son recomendables comprarlos en momentos como los actuales: cuando la bolsa no es muy estable, cuando se busca algo seguro y no variable.


Se pueden adquirir cada enero en el Boletín Oficial del Estado que publica las fechas para todo el año de subastas de bonos en las que se pueden comprar, estas suelen ser una vez al mes, así como las de peticiones y desembolso. Las subastas pueden ser no competitivas, cada comprador, normalmente pequeños inversores dice cuantos bonos (de 1.000 euros) quiere adquirir o competitivas, estos suelen ser inversores más especializados que hacen ofertas de importes nominales de bonos y del precio por el que quieren adquirirlo.


Los bonos se pueden comprar a través del banco de España, de tu propio banco o incluso internet y teléfono.


El 2010 no fue la de un año normal en cuanto a necesidades de financiación. Este es el calendario de subastas que publicó el Tesoro:

El Tesoro Público, conforme vea que no se cubren las necesidades de financiación del Estado tendrá que subir la rentabilidad a pagar para llegar al objetivo de dinero a captar. Irá incrementándose la deuda española.

Daros la bienvenida.

En primer lugar bienvenidos a todos, este blog es para todos aquellos amantes del mundo de las finanzas y la economía, aunque no tengas grandes conociemientos en él, iremos publicando a lo largo de estos meses, noticias a tratar sobre temas diversos y actuales acerca de las finanzas.

Espero que os guste y os resulte de utilidad.